Currently set to Index
Currently set to Follow

Apa Itu Bond Yield (Yield Obligasi)?

DEFINISI

Yield obligasi adalah rasio pembayaran periodik (kupon) dibagi dengan nilai pasar saat ini dan dinyatakan sebagai persentase. 

Memahami Yield Obligasi

Ketika kamu membeli obligasi, jumlah uang dalam bunga yang dibayarkan kepadamu adalah persentase dari harga penerbitan obligasi. Jumlah uang itu tidak pernah berubah. Ketika obligasi diperdagangkan, nilai pasarnya bisa berubah. Ketika nilai pasar mereka berubah, jumlah uang yang dibayarkan kepadamu sekarang mewakili persentase yang berbeda dari harga pasar. Ini adalah yield obligasi. 

Jika kamu memiliki 10 kelereng dari simpanan 100 kelereng, kamu dapat mengatakan kamu memiliki 10% kelereng. Tetapi bagaimana jika tumpukan kelereng meningkat menjadi 200? Apakah kamu masih memiliki 10%? Tidak. Kamu masih memiliki 10 kelereng, tetapi sekarang kamu akan memiliki 5% simpanan. Inilah cara kerja hasil obligasi. Ketika harga obligasi naik, imbal hasil obligasi turun, dan sebaliknya. 

CONTOH

Netflix telah melalui beberapa penawaran obligasi selama bertahun-tahun untuk mengumpulkan miliaran dolar untuk memperoleh konten media dan menumbuhkan perusahaannya. Pada tanggal 5 Februari 2015, perusahaan mengeluarkan total obligasi 10-tahun senilai $ 800 juta yang disebut NETFLIX 2025. Obligasi ini memiliki nilai nominal $ 100 dan tingkat kupon (utang bunga) sebesar 5,875% yang setara dengan sekitar $ 5,88 . 

Pada 15 Oktober 2019, hasil obligasi untuk NETFLIX 2025 adalah 3,31%. Ini berarti bahwa obligasi NETFLIX 2025 diperdagangkan lebih dari nilai nominal $ 100 di pasar obligasi. Investor yang ingin membeli obligasi ini pada 15 Oktober 2019 harus membayar sekitar $ 111 daripada nilai nominal (harga asli) sebesar $ 100. 

Kesimpulan

Yield obligasi adalah seperti membandingkan sepotong pizza dengan ukuran seluruh pizza …

Jika sepotong pizza dari pizza kecil adalah ukuran yang sama dengan sepotong pizza dari pizza besar – potongan itu mewakili persentase yang berbeda dari setiap pizza. Ukuran potongan pizza (pembayaran kupon) tetap sama, tetapi ukuran setiap pizza (nilai pasar) berbeda. Ketika investor membeli pizza dengan harga pasar, mereka lapar untuk mengetahui berapa persentase pizza yang diwakili oleh potongan pizza mereka (yield obligasi).

Ketahui Lebih Lanjut …

Apa itu yield obligasi?

Perbedaan antara tingkat kupon dan yield obligasi

Penyebab yield obligasi naik atau turun

Bisakah kamu kehilangan uang dengan berinvestasi di obligasi?

Apa itu peringkat obligasi? 

Apa Itu Yield Obligasi?

Obligasi umumnya adalah surat berharga investasi pendapatan tetap. Ini berarti bahwa penerbit obligasi secara kontrak wajib membayar pemegang obligasi pada tingkat bunga tahunan tetap (tingkat kupon) pada nilai asli obligasi (nilai nominal) secara berkala (biasanya sekali atau dua kali setahun) sampai obligasi jatuh tempo.

Fakta menyenangkan: Tingkat bunga obligasi juga disebut tingkat kupon karena di masa lalu investor yang memegang obligasi memiliki buku kupon. Kupon mewakili pembayaran bunga obligasi oleh penerbit obligasi. Investor harus mengambil kupon dari buklet mereka dan memberikannya kepada penerbit obligasi untuk mendapatkan pembayaran kupon mereka.

Meskipun obligasi adalah pinjaman yang diterbitkan untuk jumlah tertentu, mereka dapat diperdagangkan lebih (dengan premi) atau kurang (dengan diskon) dari nilai nominal aslinya di pasar sekunder. Tetapi jumlah dolar dari pembayaran kupon (bunga asli dibayarkan) selalu tetap sama.

Baca juga: Apa Itu Obligasi?

Karena pembayaran kupon obligasi tidak berubah tetapi harga pasar obligasi dapat berubah, pembayaran kupon mewakili persentase berbeda dari nilai pasar obligasi ketika nilai pasar obligasi meningkat atau menurun. Persentase ini merupakan hasil obligasi.

Mari kita ilustrasikan. Misalkan kamu membeli obligasi $ 5.000 dari pemerintah federal (Ya, pemerintah perlu meminjam uang juga) dengan tingkat kupon 4% dan tanggal jatuh tempo 10 tahun. 

Kamu mengharapkan untuk menerima pembayaran kuponmu sebesar $ 200 ($ 200 = 4/100 x $ 5000) per tahun selama masa obligasi kecuali pemerintah yang wanprestasi. (Meskipun kemungkinan itu terjadi relatif rendah).

Cara termudah untuk menghitung imbal hasil obligasi adalah dengan membagi pembayaran kupon berdasarkan nilai nominalnya dan kemudian dikalikan dengan 100 untuk mendapatkan persentase. Kita dapat melihat bahwa imbal hasil obligasi tepat setelah kamu membelinya sama dengan tingkat kuponnya.

$200/$5000 X 100 = 4%

Tetapi bagaimana jika ada permintaan investor yang kuat untuk obligasi pemerintah tertentu dan harga perdagangan untuk kenaikan obligasi di pasar obligasi? Sekarang, obligasi $ 5000 mu diperdagangkan, katakanlah, $ 5.500 di pasar.

Mari kita gunakan persamaan yang sama untuk menghitung hasil obligasi dari obligasi $ 5000 ketika diperdagangkan untuk $ 5500. 

$ 200 / $ 5500 X 100 = 3,64%

Apakah kamu memperhatikan hasil obligasi menurun ketika nilai pasar obligasi meningkat? Ini karena pembayaran kupon $ 200 sekarang merupakan persentase yang lebih kecil dari nilai pasar obligasi baru $ 5500.

Ini juga bekerja di arah yang berlawanan.

Apa yang terjadi pada imbal hasil obligasi jika obligasi $ 5000 mu diperdagangkan di pasar dengan harga $ 4.500?

$ 200 / $ 4500 X 100 = 4,4%

Perhatikan bagaimana yield obligasi meningkat?

Ketika nilai pasar obligasi naik, imbal hasil obligasi turun. Ketika nilai pasar obligasi turun, imbal hasil obligasi naik.

Imbal hasil obligasi saat ini membantu investor menentukan obligasi apa yang akan dibeli di pasar obligasi karena membantu menunjukkan bagaimana perubahan harga mempengaruhi suku bunga asli obligasi.

Perbedaan antara Tingkat Kupon dan Yield Obligasi

Kamu dapat menganggap obligasi sebagai semacam memiliki dua suku bunga saat bermain. 

  • Tingkat kupon (suku bunga tetap asli) yang dikeluarkan pada nilai nominal (nilai pinjaman asli) dari obligasi – Jumlah dolar dari pembayaran kupon akan selalu sama. Seorang investor yang membeli obligasi akan mendapatkan jumlah dolar itu terlepas dari berapa banyak obligasi untuk diperdagangkan di pasar.
  • Imbal hasil obligasi yang merupakan rasio pembayaran kupon berkala obligasi (jumlah bunga tetap asli) dibagi dengan nilai pasar saat ini dan dinyatakan sebagai persentase – Imbal hasil obligasi menunjukkan kepada investor berapa persen yang akan mereka hasilkan dari investasi (pengembalian) mereka.

Penyebab Yield Obligasi Naik atau Turun

Ada beberapa faktor yang dapat menyebabkan hasil obligasi naik atau turun. Ingatlah bahwa perubahan dalam imbal hasil obligasi terkait langsung dengan perubahan nilai pasar obligasi. Jika nilai pasar berubah, imbal hasil obligasi akan berubah. Beberapa alasan paling umum bahwa imbal hasil obligasi naik atau turun adalah:

  • Kekuatan atau kelemahan keuangan perusahaan – Nilai pasar obligasi korporasi dapat naik atau turun tergantung pada kesehatan keuangan perusahaan – atau industrinya – di samping faktor ekonomi. Jika nilai pasar obligasi naik, imbal hasil obligasi akan turun dan sebaliknya.
  • Sentimen pasar – Jika sesuatu terjadi dalam politik, ekonomi, atau di panggung dunia secara umum yang membuat investor takut, imbal hasil obligasi dapat berubah. Investor yang biasanya menjadi investasi berisiko seperti saham cenderung berbondong-bondong ke investasi yang lebih aman seperti obligasi ketika mereka khawatir tentang pasar. Permintaan obligasi ini mendorong nilai pasar obligasi naik dan imbal hasil obligasi turun. Tetapi ketika saham meningkat, investor dapat meninggalkan obligasi untuk saham. Kurangnya permintaan dapat mendorong nilai pasar obligasi turun dan imbal hasil obligasi naik.
  • Suku bunga Federal (risiko suku bunga) – Imbal hasil obligasi naik dan turun ketika Federal Reserve menaikkan atau memotong suku bunga Federal. Obligasi pemerintah diterbitkan dengan suku bunga saat ini yang ditetapkan oleh Federal Reserve. Ketika suku bunga Federal berubah, imbal hasil obligasi pemerintah yang baru diterbitkan berubah. Ini juga mempengaruhi harga pasar dari perdagangan obligasi pemerintah yang diterbitkan sebelumnya di pasar. Begini caranya:

Federal Reserve dapat menaikkan suku bunga ketika harga barang dan jasa terlalu tinggi (inflasi) untuk membuat orang meminjam dan membelanjakan lebih sedikit yang menurunkan harga. Tetapi jika Federal Reserve berpikir pertumbuhan ekonomi melambat, itu mungkin memotong suku bunga untuk mencoba membuat orang dan bisnis meminjam dan membelanjakan lebih banyak.

Baca juga: Apa Itu Compound Interest?

  • Jika Federal Reserve menaikkan suku bunga – Obligasi pemerintah baru akan diterbitkan dengan tingkat kupon yang lebih tinggi. Obligasi pemerintah yang diterbitkan sebelumnya dengan tingkat kupon yang lebih rendah tidak akan lagi bernilai sebanyak di pasar. Nilai pasar mereka menurun, yang menyebabkan imbal hasil obligasi mereka naik.
  • Jika Federal Reserve memangkas suku bunga – Obligasi pemerintah baru akan diterbitkan dengan tingkat kupon yang lebih rendah. Obligasi pemerintah yang sebelumnya diterbitkan dengan tingkat kupon yang lebih tinggi sekarang akan lebih menarik di pasar obligasi. Nilai pasar mereka meningkat yang menyebabkan imbal hasil obligasi mereka turun.

Singkatnya, ketika suku bunga Federal naik, imbal hasil obligasi naik. Ketika suku bunga Federal turun, imbal hasil obligasi turun. 

Bisakah kamu kehilangan uang dengan berinvestasi di obligasi?

Berinvestasi dalam obligasi tidak bebas risiko. Kamu dapat kehilangan uang jika:

  • Kamu menjual obligasimu di pasar dengan harga kurang dari yang kamu bayarkan untuk itu – Namun, jika kamu memegang obligasi sampai jatuh tempo, kamu kemungkinan akan mendapatkan kembali investasi awalmu, di samping pembayaran kupon berkalamu dibayar selama jangka waktu obligasi.
  • Penerbit obligasi ‘default’ dan tidak dapat membayarmu kembali – Ingatlah bahwa obligasi adalah pinjaman. Kamu hanya menghasilkan uang jika penerbit membayarmu kembali. Inilah sebabnya mengapa memperhatikan peringkat kredit obligasi adalah penting.

Apa Itu Peringkat Obligasi?

Peringkat kredit untuk penerbit obligasi diberikan oleh lembaga pemeringkat seperti Standard & Poor’s, Moody’s, dan Fitch. Lembaga-lembaga ini menilai kelayakan kredit pemerintah (Ya, bahkan negara memiliki peringkat kredit), perusahaan, dan lembaga apa pun yang menerbitkan instrumen utang. 

Peringkat kredit menunjukkan kemungkinan suatu lembaga memenuhi kewajiban finansialnya. Meskipun masing-masing dari ketiga agen ini dapat memberikan peringkat mereka dengan cara yang berbeda, mereka umumnya melihat tingkat utang suatu lembaga, kemampuan untuk membayar utangnya, dan kesediaan untuk membayar – berdasarkan pada neraca, laporan pendapatan, dan faktor-faktor lainnya.

Baca juga: Apa Itu Deposit?

Peringkat kredit diberi kode berbeda oleh tiga agensi pemeringkat utama ini. Peringkat tertinggi yang dapat diterima penerbit obligasi adalah ‘AAA’ dari Standard & Poor’s and Fitch, dan ‘Aaa’ dari Moody’s. Ini berarti bahwa penerbit obligasi kemungkinan besar mengalami default.

Peringkat rendah untuk penerbit obligasi seperti ‘C’ dari Standard & Poor’s dan Fitch, atau from Ca ’dari Moody’s, menunjukkan bahwa penerbit obligasi kemungkinan akan default dan mungkin tidak dapat membayar para investornya. Lebih rendah dari itu menunjukkan bahwa penerbit obligasi sudah default. 

Sementara peringkat kredit yang tinggi dapat menandakan investasi yang lebih aman, beberapa investor melihat obligasi dengan peringkat kredit yang lebih rendah karena mereka tahu bahwa risiko yang lebih tinggi berarti potensi hasil obligasi yang lebih tinggi. Obligasi berperingkat rendah kadang-kadang disebut obligasi sampah atau “obligasi hasil tinggi”.

Diversifikasikan Portofoliomu dengan Investasi Emas Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang di sini untuk membeli emas digital dengan harga paling kompetitif di pasaran! Selisih harga jual-beli terendah dan tanpa biaya tersembunyi apapun. Emas yang kamu beli aman karena disimpan di Kliring Berjangka Indonesia (BUMN), produk emas Pluang dikelola oleh PT PG Berjangka yang sudah terlisensi dan diawasi oleh BAPPEBTI. Kamu juga bisa menarik fisik emasnya dalam bentuk logam mulia Antam dengan kadar 999.9 mulai dari kepingan 1 gram hingga 100 gram!

Recent Articles

Retained Earnings adalah

Apa Itu Retained Earnings?

Personal Finance adalah

Apa Itu Personal Finance?

contoh gantt chart

Apa Itu Gantt Chart?

gini index adalah

Apa Itu Gini Index?

Leave A Reply

Please enter your comment!
Please enter your name here

Artikel lainnya